Renditeentwicklung
Die Renditeentwicklung bleibt eng mit dem Finanzierungsumfeld verknüpft. Setzt die EZB die erwarteten weiteren Zinsschritte um, dürfte sich der Druck auf die Fremdkapitalkosten weiter erhöhen und auch die Zinsen am „langen Ende“ nach oben drücken. Im stabilen Core-Segment ist trotz des anhaltend hohen Wettbewerbs um hochwertige Objekte von einem weitgehend stabilen Rendite- niveau auszugehen. Risikoreichere Lagen und Objekte weisen dagegen einen wachsenden Renditeaufschlag auf, als Ausdruck der Flucht in Qualität und der Preiskorrektur an schwächeren Standorten. Fazit: Das angespannte Finanzierungsumfeld, mögliche weitere Zinsschritte und erhöhte globale Volatilität lassen das Renditeniveau tendenziell leicht ansteigen. Das eröffnet vor allem finanzstarken Investoren attraktive Opportunitäten für Markteinstieg oder Portfolio- ausbau.
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Abb.: Spitzenrenditen
Qualität ist weiterhin der entscheidende Preisfaktor.
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