EHL Büromarktbericht Frühjahr 2024

Investment

Investmentmarkt

Der österreichische Immobilieninvestmentmarkt ist mit regem Interesse vor allem seitens institutioneller Inves- toren in das erste Quartal des Jahres gestartet. Die Situ- ation auf dem Investmentmarkt wird aber sicherlich auch in den nächsten Monaten noch herausfordernd bleiben.

Im Moment werden vergleichsweise viele Objekte und Transkationen geprüft, wobei sowohl die Due-Diligence-Prüfung als auch Genehmigungen und Finanzierungen wesentlich mehr Zeit in Anspruch nehmen als vor Beginn der Zinsanhebungen. Das bislang tatsächlich abgeschlossene Transaktionsvolumen in den ersten drei Monaten des Jahres war aufgrund längerer Prüfzeiten und der vergleichsweise kleinen Einzelobjekt-Volumina mit knapp EUR 500 Mio. dennoch überschaubar.

Sehr schwer zu kämpfen haben weiterhin die Projektentwickler, welche Heraus- forderungen auf mehreren Ebenen meistern müssen. Aufgrund der weiterhin teuren Finanzierungen, der hohen Baupreise und der gesunkenen Exit-Preise können neue Projekte de facto nicht begonnen werden und in Einzelfällen müssen laufende Baustellen auch eingestellt werden. Die Konsequenzen liegen auf der Hand: Man wird im Laufe der nächsten Monate und Jahre in vielen Bereichen deutlich zu

spüren bekommen, dass beispielsweise eine massive Anzahl dringend benötigter Wohnungen fehlt und qualitativ hochwertige Büros in U-Bahn Lagen Mangelware sind. Gerade im Bürobereich sehen wir beson- ders starke Preisanpassungen für ältere, nicht ESG-konforme Bestandsimmobilien, die den Anforderungen der Investoren bzw. den vorgegebenen EU-Richtlinien hinsicht- lich Nachhaltigkeit und Dekarbonisierung nicht mehr entsprechen.

Spitzenrenditen Büroimmobilien im europäischen Vergleich (in %)

8 %

8,0

6 %

6,5

6,0

5,3

4,95

4 %

4,5

4,25

4,2

4,15

4,0

2 %

0 %

Quelle: EHL Market Research | BNP Paribas Real Estate | Q1 2024

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