Vorwort
Der Zinshausmarkt ist in den Monaten Jänner und Februar gut ins neue Jahr 2026 gestartet. Die seit Ende 2024 eingetretene Entspannung auf der Zinsseite sowie moderates Wirtschaftswachstum bewirkten einen Anstieg der Transaktionen. Mit Beginn der Unruhen im Nahen Osten kam es dann allerdings zu einer Änderung der Situation: Die Energiepreise verzeichneten aufgrund der Sperre der Straße von Hormus einen signifikanten Anstieg. Als Konsequenz daraus geriet das Inflationsziel von 2 % in Gefahr, worauf die EZB mit Zinsanhebungen reagierte. Diese Entwicklung hat die Dyna- mik der seit Sommer letzten Jahres deutlich spürbaren Erholung des Zinshausmarktes abgeschwächt. Der Wiener Zinshausmarkt wird allerdings typischerweise weitgehend von österrei- chischen Investoren dominiert. Auch wenn die Zinserhöhungen ebenso Zinshauseigen- tümer treffen werden, fallen die Reaktionen auf die neuen Gegebenheiten bislang verhalten aus. Anders als im Gewerbeimmo- bilienbereich, in dem mehr internationales Kapital vertreten ist, ist am Zinshausmarkt weiterhin relativ hohes Interesse zu ver- zeichnen.
Dies hängt auch damit zusammen, dass viele Interessenten das gegenwärtige Preis- niveau als attraktiv für neue Engagements sehen und die Renditen seit langem wieder die Möglichkeit zur Kreditfinanzierung in vernünftigem Ausmaß bieten. Darüber hinaus erleben Geschäftsmodelle wie das Parifizieren und Abverkaufen von Zinshäusern im Wohnungseigentum eine Renaissance, da die Quadratmeterpreise für Zinshäuser im langjährigen Vergleich deutlich unter den Wohnungspreisen liegen und damit attraktive Ertragsmöglichkeiten bieten. Auch wenn die geopolitische Situation eine große Herausforderung für die Immobilien- märkte darstellt, blicken wir zuversichtlich auf die weitere Entwicklung des Wiener Zinshausmarktes. Das aktuelle Preisniveau bietet eigenkapitalstarken Investoren attraktive Einstiegsmöglichkeiten. Gerade in unruhigen Zeiten bieten sich gemäß der alten Börsenweisheit „Kaufen, wenn die Kanonen donnern“ auch für Zinshausinvestoren antizyklische Ertrags- möglichkeiten. Unsere Spezialisten beraten Sie dazu gerne.
Ihr
Michael Ehlmaier
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